سقوط بیشتر قیمت طلا در راه است؟
به گزارش فی بگیر، با توجه به این که اونس طلا نتوانسته از رکورد ژانویه خود که بالای ۵۵۰۰ دلار بود، فراتر رود، آیا سرمایه گذاران طلا باید ناامید شوند که این فلز گرانبها نتوانسته قیمت بالاتری را بشکند یا باید آسوده خاطر باشند که افت قیمت شدیدتر نبوده است؟
به گزارش فی بگیر به نقل از خبر آنلاین، تاریخچه نرخها در دو دهه گذشته نشان داده است که افزایش های شدید قیمت، مانند رشد ۲۴۵ درصدی قیمت اونس طلا از سپتامبر ۲۰۲۲ تا ژانویه ۲۰۲۶، بعد از کاهش های قابل توجه رخ می دهد، حتی اگر بخش عمده ای از این افزایش ها تثبیت شده باشند.
ایسنا در خبری نوشت: در افزایش قیمت اونس طلا از پایین ترین سطح ۶۹۷ دلار و ۴۵ سنت در اکتبر ۲۰۰۸ تا رکورد ۱۸۸۴ دلار و ۴۰ سنت در سپتامبر ۲۰۱۱، این فلز زرد ۱۷۰ درصد افزایش قیمت یافت. سپس تا اوت ۲۰۱۸، با ۳۷ درصد کاهش، به پایین ترین سطح خود یعنی ۱۱۹۱ دلار و ۳۵ سنت رسید.
اونس طلا از آن پایین ترین سطح، تا اوت ۲۰۲۰، با ۷۴ درصد افزایش قیمت به بالاترین سطح خود یعنی ۲۰۷۲ دلار و ۴۹ سنت رسید و سپس تا سپتامبر ۲۰۲۲، با ۲۲ درصد کاهش، به ۱۶۲۰ دلار و ۲۰ سنت رسید.
گفتنی است که هر چه افزایش نرخها بیشتر باشد، کاهش بعدی هم بیشتر خواهد بود و نکته دیگر این است که افزایش نرخها بطور معمول در بازه های زمانی کوتاه تری نسبت به کاهش نرخها اتفاق می افتد.
از پایین ترین سطح قیمت در سپتامبر ۲۰۲۲، اونس طلا با افزایش ناگهانی رو به رو شد و در ۲۹ ژانویه به بالاترین سطح خود یعنی ۵۵۹۴ دلار و ۸۲ سنت رسید. از آن زمان، قیمت طلا ۲۰ درصد کاسته شده و جمعه گذشته، به ۴۳۴۱ دلار و ۵۲ سنت رسیده است.
بر اساس الگوی افزایش و کاهش قبلی، بنظر می رسد احتمال کاهش بیشتر در ماه ها و حتی سال های آتی پیش از از سرگیری روند صعودی وجود دارد.
اما باید این فرض را درنظر گرفت که همان پویایی هایی که سبب افزایش نرخها و دوره های تثبیت قبلی شده بودند، امروز هم وجود دارند. گفتن این که «این بار متفاوت است» ریسک آشکاری دارد و بازارها مملو از نمونه هایی از این نوع تفکر هستند که در نهایت ناصحیح از آب در می آیند. با این اوصاف، افزایش قیمت فعلی تا حد زیادی توسط تلفیقی از عوامل صعودی حاصل شد و از آنجائیکه همه آنها همزمان در یک جهت حرکت می کردند، غیرمعمول بود.
عوامل اثرگذار بر قیمت طلا
سه عامل اصلی یعنی افزایش خرید بانکهای مرکزی، تقاضای خرده فروشی قوی توسط دو خریدار برتر شامل چین و هند، و دفاع از سرمایه گذاران در آن چه که می توان در مجموع بعنوان تجارت ترس توصیف کرد، برجسته هستند.
این شامل ترس از تورم بالاتر، ترس از تحولات نامطلوب ژئوپلیتیکی و ترش از تضعیف جایگاه دلار آمریکا را بعنوان ارز ذخیره جهانی از زمان برگشت دونالد ترامپ به ریاست جمهوری آمریکا است.
با این حال، در ماه های اخیر خرید بانکهای مرکزی تعدیل شده است، همانطور که تقاضای مصرف کننده در چین و هند هم تعدیل شده است.
جدیدترین گزارش فصلی شورای جهانی طلا نشان داد که بانکهای مرکزی در سه ماهه اول امسال، ۲۴۳.۷ تن طلا خریداری نموده اند که نسبت به سه ماهه مشابه در سال ۲۰۲۵، افزایش سه درصدی داشته است.
با این حال، خریدها از آغاز سال ۲۰۲۵ در محدوده ۲۰۰ تن در هر سه ماهه ثابت مانده و بسیار پایین تر از بالاترین سطح از اواسط ۲۰۲۲ تا پایان ۲۰۲۴ است که خرید به مدت پنج فصل، از ۳۰۰ تن در هر سه ماهه فراتر رفت و تنها یک دفعه به زیر ۲۰۰ تن رسید.
تقاضای جواهرات در چین در سه ماهه اول، ۸۵.۲ تن بود که نسبت به مدت مشابه در سال ۲۰۲۵، کاهش ۳۱ درصدی یافته است، در صورتیکه تقاضای هند با ۱۹ درصد کاهش، به ۶۶.۱ تن رسیده است.
طبق داده های شورای جهانی طلا، تقاضای جهانی جواهرات در سه ماهه اول سال جاری ۲۵ درصد کاسته شده و به ۲۶۰.۲ تن رسیده است.
قیمت های بالاتر طلا بعنوان ترمزی برای تقاضای مصرف کننده عمل کرده اند و دولت هند در کوشش برای کاهش خریدها و بنابراین کاهش فشارهای تراز پرداخت ها، به سوی افزایش مالیات بر واردات طلا حرکت کرده است.
جریان سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس (ETF) طلا هم کاسته شده است، بطوریکه جریان ورودی ۶۲ تن در سه ماهه اول، ۷۳ درصد نسبت به سه ماهه مشابه در سال ۲۰۲۵ کاسته شده است.
به طور کلی، کل تقاضای طلا در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ با ۹ درصد کاهش به ۱۱۹۵.۹ تن رسید که از ۱۳۱۵.۶ تن در مدت مشابه سال قبل کمتر است.
این امر سبب می شود که کاهش نسبتا متوسط قیمت طلا از زمان اوج ژانویه، عملکرد خوبی به نظر برسد.
مشکل سرمایه گذاران طلا این است که قیمت هم اکنون بیشتر توسط انتظارات سیاست پولی هدایت می شود تا عوامل معمول.
همبستگی معکوس در هفته های اخیر با قیمت نفت خام نمونه ای از این مورد است. وقتی قیمت نفت خام در بحبوحه تجاوز آمریکایی صهیونی به ایران افزایش پیدا کرد، قیمت طلا کاهش پیدا کرد. برعکس، وقتی قیمت نفت به علت امید به توافق قریب الوقوع صلح کم می شود، قیمت طلا تا حدودی بهبود می یابد.
بر اساس گزارش رویترز، قیمت بالاتر نفت، انتظارات برای نرخ بهره بالاتر در آمریکا را تقویت می کند، در صورتی که قیمت های پایین تر نفت، امید به کاهش نرخ ها را زیاد می کند و نرخ های بهره پایین تر تمایل به دفاع از دارایی های بدون بازده مانند طلا دارند.
۲۱۷
خلاصه اینکه شایان ذکر است که هر چه افزایش نرخها بیشتر باشد، کاهش بعدی هم بیشتر خواهد بود و نکته دیگر این است که افزایش نرخها به طور معمول در بازه های زمانی کوتاه تری نسبت به کاهش نرخها اتفاق می افتد. این شامل ترس از تورم بالاتر، ترس از تحولات نامطلوب ژئوپلیتیکی و ترش از تضعیف جایگاه دلار آمریکا را به عنوان ارز ذخیره جهانی از زمان بازگشت دونالد ترامپ به ریاست جمهوری آمریکا است. طبق گزارش رویترز، قیمت بالاتر نفت، انتظارات برای نرخ بهره بالاتر در آمریکا را تقویت می کند، در صورتیکه قیمت های پایین تر نفت، امید به کاهش نرخ ها را زیاد می کند و نرخ های بهره پایین تر تمایل به دفاع از دارایی های بدون بازده مانند طلا دارند.
منبع: feebegir.ir
این مطلب را می پسندید؟
(0)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
نظرات بینندگان در مورد این مطلب